Aeon: Ανατροπές στο ενημερωτικό δελτίο για την IPO των 250 εκατ., μετά τις αποκαλύψεις του mononews

Οι αλλαγές που αποτυπώνονται στο νέο, τροποποιημένο ενημερωτικό δελτίο της Aeon Acquisition I Corp., αποτελούν άμεση συνέχεια των αποκαλύψεων και των δημοσιευμάτων του mononews.gr, τα οποία, όπως αποδεικνύεται εκ των υστέρων, λειτούργησαν ως καταλύτης για την αναθεώρηση τόσο των όρων της IPO ύψους 250 εκατ. ευρώ όσο και της συνολικής αρχιτεκτονικής του επιχειρηματικού – αθλητικού SPAC των Δημήτρη Μάλλιου και Γιώργου Πάνου.

Το παραπάνω ποσό μπορεί να διπλασιαστεί και να φτάσει έως και τα 500 εκατ. δολάρια καθώς έχει τη δυνατότητα για δανειοδότηση άλλων 250 εκατ.

Υπενθυμίζεται ότι στα τέλη Οκτωβρίου το mononews είχε φέρει στο φως πληροφορίες για διερευνητικές συζητήσεις της Aeon Acquisition I Corp. με συγκεκριμένες ομάδες του επαγγελματικού αθλητισμού, στο πλαίσιο σεναρίων εξαγοράς πλειοψηφικών πακέτων.

Η Aeon στοχεύει να επενδύσει έως και 1 δις δολάρια σε ομάδες και projects που συνδυάζουν αθλητισμό, ψυχαγωγία και τεχνολογία. Ο βασικός άξονας είναι το μπάσκετ, όπου οι αποτιμήσεις των ομάδων στην Ευρώπη παραμένουν εξαιρετικά χαμηλές σε σχέση με τις αμερικανικές.

Όπως ανέφερε τότε το mononews, η ελληνική αγορά αποτελεί ευκαιρία. Οι κορυφαίες ομάδες, όπως ο Παναθηναϊκός και ο Ολυμπιακός, έχουν αποτιμήσεις κάτω από τα 100 εκατ. ευρώ, ενώ τα brand τους έχουν παγκόσμια αναγνωρισιμότητα, τεράστιο fan base και μακρά ιστορία στις ευρωπαϊκές διοργανώσεις, με πολλές κατακτήσεις της πρωτιάς.

Πηγές της αγοράς τόνιζαν ότι η ΚΑΕ Παναθηναϊκός, υπό την ιδιοκτησία του Δημήτρη Γιαννακόπουλου, έχει εκτιμώμενη αξία 80–100 εκατ. ευρώ. Δεν είναι τυχαίο, λοιπόν, ότι σύμφωνα με πληροφορίες έχουν υπάρξει ανεπίσημες συζητήσεις μεταξύ των δύο πλευρών για ενδεχόμενη εξαγορά ή συμμετοχή του fund στο μετοχικό κεφάλαιο της ομάδας.

Βεβαίως, κανείς δεν γνωρίζει αν ο Δημήτρης Γιαννακόπουλος θέλει να πουλήσει ή όχι. Ωστόσο, εταιρείες όπως η Aeon «σκανάρουν» την αθλητική αγορά για ομάδες με προοπτικές και στο business.

Οι αντιδράσεις και το «πάγωμα»

Τα δημοσιεύματα αυτά προκάλεσαν εύλογες αντιδράσεις στην αγορά, καθώς άγγιζαν τον πυρήνα της νομικής υπόστασης ενός SPAC. Δηλαδή την ιδιότητά του ως «blank check company», δηλαδή ως οχήματος που αντλεί κεφάλαια χωρίς προκαθορισμένο στόχο εξαγοράς.

Δηλαδή η αυστηρή αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ερευνά ενδελεχώς όλα τα δεδομένα και σύμφωνα με πληροφορίες, έβαλε αρχικό «μπλόκο» στην IPO διότι δεν θα έπρεπε να υπάρχουν εκ των προτέρων συζητήσεις για στόχους εξαγοράς από την Aeon.

Όπως αναφέρει στο dnews ο δημοσιογράφος Θανάσης Κουκάκης, μετά τα αποκαλυπτικά άρθρα του mononews.gr «πάγωσαν» οι διαδικασίες για το IPO, παρά το τεράστιο ενδιαφέρον που υπήρχε από Ελληνες και ξένους επενδυτές.

Από εκείνο το σημείο και μετά, το project εισήλθε σε φάση αναπροσαρμογών. Το νέο ενημερωτικό δελτίο που κατατέθηκε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), σύμφωνα με το dnews, δεν περιορίζεται σε τεχνικές βελτιώσεις, αλλά συνιστά ουσιαστικά επανασχεδιασμό κρίσιμων παραμέτρων της IPO.

Η Aeon εξακολουθεί να στοχεύει στην άντληση τουλάχιστον 250 εκατ. δολαρίων μέσω της διάθεσης 25 εκατ. μονάδων προς 10 δολάρια έκαστη, με επίκεντρο επενδύσεις στον επαγγελματικό αθλητισμό και την ψυχαγωγία στην Ευρώπη. Ωστόσο, πίσω από τους αριθμούς, η φιλοσοφία κατανομής κινήτρων και ρίσκου έχει αλλάξει.

Οι αναπροσαρμογές

Οι παρεμβάσεις στη δομή της ιδιωτικής τοποθέτησης, η μείωση του συνολικού ποσού που καταβάλλει ο χορηγός, η ανακατανομή των ωφελημάτων υπέρ της διοίκησης και εις βάρος των μη διαχειριστικών μελών του sponsor, αλλά και η λιγότερο γενναιόδωρη αναλογία «sweetener» ανά 10 δολάρια, δείχνουν προσπάθεια εξορθολογισμού και μεγαλύτερης ευθυγράμμισης με τις προσδοκίες των δημόσιων επενδυτών. Παράλληλα, η περικοπή των λειτουργικών αποζημιώσεων και ο περιορισμός των μηνιαίων εξόδων προς συνδεδεμένα μέρη στέλνουν μήνυμα συγκράτησης κόστους σε μια περίοδο αυξημένου ρυθμιστικού ελέγχου.

Συγκεκριμένα, στο νέο, αναθεωρημένο έγγραφο, η συμμετοχή της διοίκησης αυξάνεται αισθητά, καθώς προβλέπεται η απόκτηση 284.375 ιδιωτικών αξιογράφων, δηλαδή 87.500 ιδιωτικών μονάδων και 196.875 δεσμευμένων μετοχών Κατηγορίας Α, έναντι 875.000 δολαρίων.

Και στα δύο ενημερωτικά δελτία διατηρείται η βασική αρχή ότι ο δημόσιος επενδυτής καταβάλλει 10 δολάρια και λαμβάνει μία μονάδα (unit). Ο χορηγός, όμως, για κάθε 10 δολάρια στην ιδιωτική τοποθέτηση αποκτά όχι μόνο μονάδες αλλά και επιπλέον δεσμευμένες μετοχές Κατηγορίας Α ως πρόσθετο κίνητρο (sweetener), αντισταθμίζοντας το αυξημένο ρίσκο.

Ακόμη αναθεωρούνται προς τα κάτω και τα μεγέθη που αφορούν στους μη διαχειριστικούς επενδυτές του χορηγού (sponsor non-managing members), δηλαδή στους θεσμικούς επενδυτές που συμμετέχουν χρηματοδοτικά χωρίς να ασκούν διοίκηση. Στο αρχικό ενημερωτικό δελτίο αυτοί εμφανίζονταν να στοχεύουν σε συμμετοχή που αντιστοιχούσε σε 250.000 ιδιωτικές μονάδες και 562.500 δεσμευμένες μετοχές Κατηγορίας Α, με συνολικό ποσό 2,5 εκατ. δολάρια και έμμεση έκθεση σε 2,5 εκατ. ιδρυτικές μετοχές (founder shares). Στο τροποποιημένο δελτίο τα μεγέθη περιορίζονται σε 172.500 ιδιωτικές μονάδες και 388.125 δεσμευμένες μετοχές, με συνολικό ποσό 1,725 εκατ. δολάρια και αντίστοιχο αριθμό ιδρυτικών μετοχών.

Αλλαγές στη διοίκηση

Το ίδιο μοτίβο προσαρμογής αποτυπώνεται και στη διεύρυνση του σχήματος διακυβέρνησης. Η προσθήκη νέων ανεξάρτητων μελών στο Διοικητικό Συμβούλιο, αλλά κυρίως η εισαγωγή ενός πολυπρόσωπου σχήματος «στρατηγικών συμβούλων», επιχειρεί να ενισχύσει το αφήγημα σοβαρότητας και πολυεπίπεδης τεχνογνωσίας. Δεν περνά, ωστόσο, απαρατήρητο ότι η Genithica FZ LLE, παρά τη βαριά περιγραφή εμπειρίας δεκάδων δισ. δολαρίων, παραμένει μέχρι στιγμής χωρίς ανιχνεύσιμη δημόσια παρουσία – ένα ερώτημα που παραμένει ανοιχτό και εντείνει το ενδιαφέρον ενόψει IPO.

Συγκεκριμένα, παραμένει CEO, o Δημήτρης Μάλλιος, οικονομικός διευθυντής ο Alan Lewis και διευθυντής λειτουργιών ο Victor Klinefelter.

Ο γνωστός manager, Γιώργος Πάνου, παραμένει συνιδοκτήτης και ο επιχειρηματίας Αλεξ Σαράτσης, Chief Strategy Officer με τον Θέμη Μπιλιώνη να είναι Chief Business Officer.

Στα ανεξάρτητα μέλη προστίθενται τα ονόματα των Peter Rawlings και Sulaiman Cisse.

Στο παρασκήνιο, πάντως, το κρίσιμο ζήτημα παραμένει το ίδιο που ανέδειξε πρώτο το mononews: Εάν και κατά πόσο υπήρξαν προγενέστερες συνομιλίες με συγκεκριμένους στόχους εξαγοράς. Η ίδια η καθυστέρηση της διαδικασίας και η διατήρηση του project σε καθεστώς «Filed / Pre-IPO» δείχνουν ότι η SEC εξετάζει με αυξημένη προσοχή τον φάκελο.

Το νέο ενημερωτικό δελτίο δεν είναι απλώς μια βελτιωμένη εκδοχή του προηγούμενου. Είναι η έμπρακτη απάντηση σε όσα αποκαλύφθηκαν δημοσιογραφικά και όσα τέθηκαν υπό τον μεγεθυντικό φακό των ρυθμιστικών αρχών. Το αν αυτή η αναδιάταξη αρκεί για να ξεκλειδώσει τελικά την έγκριση της SEC, θα φανεί στην πράξη. Μέχρι τότε, ένα είναι βέβαιο: Χωρίς το δημοσίευμα του mononews, το SPAC της Aeon δύσκολα θα είχε οδηγηθεί σε τόσο βαθιές και ουσιαστικές αλλαγές.

Διαβάστε επίσης:

Αποκάλυψη: Ελληνικό Fund «σηκώνει» 250 εκατ. δολ. για αθλητικές business – Τι συμβαίνει με την ΚΑΕ Παναθηναϊκός
Νέα αποκάλυψη: Η Aeon, τα 500 εκατ. δολάρια, ο Παναθηναϊκός του Δημήτρη Γιαννακόπουλου και το NBA που έρχεται στην Ελλάδα

Πηγή: www.mononews.gr