Χωρίς συμφωνία η είσοδος της AVE στο μετοχικό της Bazaar

Σε μη συμφωνία κατέληξαν οι διαπραγματεύσεις για την είσοδο της AVE στο μετοχικό κεφάλαιο της Bazaar, όπως ενημέρωσε επίσημα το επενδυτικό κοινό ο όμιλος. Η διαδικασία εξελίχθηκε μέσω της θυγατρικής Retail & More A.E. και αφορούσε την απόκτηση μειοψηφικού ποσοστού της αλυσίδας, χωρίς τελικά να επιτευχθεί οριστική σύγκλιση μεταξύ των δύο πλευρών.

Η υπό συζήτηση συναλλαγή προέβλεπε την απόκτηση ποσοστού έως 40% της Bazaar, με αποτίμηση που τοποθετούσε το συνολικό τίμημα της συμμετοχής κοντά στα 32 εκατ. ευρώ. Από την έναρξη των συνομιλιών είχε συμφωνηθεί ότι η επένδυση θα είχε καθαρά μειοψηφικό χαρακτήρα και δεν θα συνοδευόταν από ρήτρες σταδιακής μεταβίβασης ελέγχου ή υποχρεωτικές επιλογές εξαγοράς επιπλέον ποσοστών στο μέλλον.

Η διοίκηση της Bazaar είχε εξαρχής θέσει ως βασική προϋπόθεση τη διατήρηση του πλήρους επιχειρησιακού και διοικητικού ελέγχου από το υφιστάμενο management, υπό την οικογένεια Βερούκα, αποκλείοντας κάθε ενδεχόμενο παραχώρησης πλειοψηφικής συμμετοχής. Στο πλαίσιο αυτό, η προτεινόμενη συναλλαγή αντιμετωπιζόταν ως κεφαλαιακή ενίσχυση και όχι ως στρατηγική αλλαγή ιδιοκτησιακού ή διοικητικού χαρακτήρα.

Η επενδυτική προσέγγιση της Retail & More εντασσόταν σε μια ευρύτερη στρατηγική επέκτασης της παρουσίας της στην ελληνική αγορά, με έμφαση σε μειοψηφικές συμμετοχές και εξαγορές σε ώριμες εταιρείες του λιανεμπορίου και της χονδρικής. Το επιχειρηματικό αποτύπωμα της Bazaar, τόσο στο οργανωμένο λιανεμπόριο όσο και στο κανάλι HoReCa, σε συνδυασμό με τις υποδομές logistics και τη γεωγραφική διασπορά του δικτύου της, αποτέλεσαν βασικούς παράγοντες του επενδυτικού ενδιαφέροντος.

Ιδιαίτερη βαρύτητα δόθηκε και στο δίκτυο καταστημάτων της Bazaar, το οποίο αριθμεί περίπου 200 σημεία σε πανελλαδικό επίπεδο, εκ των οποίων περισσότερα από 120 είναι εταιρικά. Παράλληλα, η εταιρεία υλοποιεί σταθερό πλάνο οργανικής ανάπτυξης, με προσθήκη νέων σημείων ετησίως και έμφαση στη σταδιακή απορρόφηση συνεργαζόμενων καταστημάτων franchise, στοιχείο που αξιολογήθηκε θετικά από την πλευρά του επενδυτή.

Η εν λόγω επενδυτική κίνηση συνδεόταν άμεσα και με την υφιστάμενη εμπορική συνεργασία των δύο πλευρών. Η Bazaar έχει αναλάβει τους τελευταίους μήνες τη χονδρική τροφοδοσία καταστημάτων Carrefour στην Ελλάδα, συνεργασία που σήμερα καλύπτει δεκατρία σημεία και εξεταζόταν να επεκταθεί περαιτέρω, εφόσον ολοκληρωνόταν η μετοχική συναλλαγή. Η ενίσχυση αυτής της σχέσης αποτελούσε βασικό πυλώνα του επιχειρηματικού σχεδιασμού και για τα δύο μέρη.

Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, οι διαπραγματεύσεις είχαν προχωρήσει σε υπογραφή μνημονίου κατανόησης (MoU) στα μέσα Ιουνίου, επιβεβαιώνοντας ότι είχε διαμορφωθεί θετικό momentum σε λειτουργικό επίπεδο. Παράλληλα, είχε συμφωνηθεί η διενέργεια εκτενούς due diligence, το οποίο περιλάμβανε οικονομικό, φορολογικό και λειτουργικό έλεγχο, διαδικασία που εξελίχθηκε σε βάθος αρκετών μηνών, λόγω του μεγέθους και της πολυπλοκότητας του υπό εξέταση σχήματος.

Κατά τη διάρκεια των συνομιλιών εξετάστηκαν και εναλλακτικά σενάρια αξιοποίησης του δικτύου, συμπεριλαμβανομένης της περαιτέρω ανάπτυξης της χονδρεμπορικής συνεργασίας σε μεγαλύτερο μέρος του δικτύου Carrefour στην Ελλάδα.

Παρά τη διάρκεια και την ένταση των διαπραγματεύσεων, η κατάληξη δεν αιφνιδίασε πλήρως την αγορά. Το τελευταίο διάστημα υπήρχαν ενδείξεις αυξημένης επιφυλακτικότητας και από τις δύο πλευρές, τόσο ως προς τον χρονισμό μιας τέτοιας επένδυσης όσο και ως προς την πλήρη ευθυγράμμιση των στρατηγικών τους προτεραιοτήτων. Πλήθαιναν οι ψίθυροι ότι η πλευρά Βαρδινογιάννη σκοπεύει να κάνει πίσω καθώς οι στιγμή τελικά δεν ήταν η κατάλληλη για ένα τέτοιο οικονομικό άνοιγμα. Από την άλλη και η πλευρά Βερούκα άρχισε να επανεξετάζει τι θα σημαίνει η είσοδος ενός τέτοιου επενδυτή στα… του οίκου της, ειδικά μετά την συμφωνία για αποκλειστική διαχείριση της Spar International.

Λίγο πριν την ολοκλήρωση του 2024, η Spar International ολοκλήρωσε τη συμφωνία στρατηγικής συνεργασίας με τον όμιλο Βερούκα, ο οποίος αναλαμβάνει πλέον τη διαχείριση του brand Spar, το οποίο βρισκόταν υπό τον έλεγχο του ομίλου Αστέρας από το 2017. Η παρουσία του brand Spar στην ελληνική αγορά χρονολογείται από το 1969. Για πολλά χρόνια, η Spar International συνεργαζόταν με την αλυσίδα Βερόπουλος, ενώ μετά την εξαγορά της από τη Metro, επανήλθε στην ελληνική αγορά μέσω της ανεξάρτητης εταιρείας Spar Hellas. Σε αυτό το πλαίσιο ξεκίνησε και η συνεργασία με τον αγοραστικό όμιλο Αστέρας, ενώ το 2019 στο εγχείρημα προστέθηκε και η Bazaar, αναλαμβάνοντας τη διανομή προϊόντων σε πανελλαδικό επίπεδο.

Πηγή: www.news247.gr