Γιατί η Rothschild υποβαθμίζει –για πρώτη φορά- την Microsoft και την Amazon

Με επιφύλαξη αντιμετωπίζει την αισιοδοξία σχετικά με την γενετική τεχνητή νοημοσύνη καθώς και τις εταιρείες που πρωταγωνιστούν σε αυτή την τάση ο Alexander Haissl, αναλυτής της Rothschild & Co Redburn υποβαθμίζοντας  δύο από τους πιο περιζήτητους τεχνολογικούς κολοσσούς της Wall Street.

Ειδικότερα, ο Haissl  υποβαθμίζει την Microsoft και την Amazon από «buy» σε «neutral» για πρώτη φορά από την έναρξη της παρακολούθησής της πορείας τους τον Ιούνιο του 2022, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.

Το σκεπτικό

Το αφήγημα του κλάδου «εμπιστευθείτε μας – η Gen-AI είναι ακριβώς όπως το αρχικό cloud 1.0» φαίνεται να είναι «όλο και πιο άστοχο», έγραψε ο Haissl σε σημείωμά του, υποστηρίζοντας ότι τα υποκείμενα οικονομικά στοιχεία είναι «πολύ πιο αδύναμα από αυτό που δείχνουν».

Η υποβάθμιση του Haissl έρχεται ύστερα από ένα sell-off στο Nasdaq 100, ο οποίος έχει διαγράψει σχεδόν 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κέρδη από το υψηλό του στα τέλη Οκτωβρίου, με αποτέλεσμα ο δείκτης να έχει  υποχωρήσει κατά 5,1% σε αυτό το διάστημα. Οι επενδυτές εγκαταλείπουν τις μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, εν μέσω ανησυχιών για τις υψηλές τιμές των μετοχών.

Με αυτή την εκτίμηση, ο Haissl διαχώρισε τη θέση του από τους περισσότερους συναδέλφους-αναλυτές. Περισσότερο από το 90% των αναλυτών που παρακολουθούν τις μετοχές επιμένουν σε συστάσεις «buy», ενώ κανένας δεν έχει σύσταση  «sell», σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg.

Οι εταιρείες τεχνολογίας ξοδεύουν δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια για να αναπτύξουν την υποδομή τεχνητής νοημοσύνης τους, με τους επενδυτές, τις τελευταίες εβδομάδες να εκφράζουν όλο και πιο έντονες ανησυχίες για το πόσο γρήγορα θα χάσουν την αξία τους τα περιουσιακά στοιχεία που θα προκύψουν από τις τεράστιες επενδύσεις υποδομών, στις οποίες προχωρούν οι εταιρείες τεχνολογίας, όπως οι μονάδες επεξεργασίας γραφικών και οι διακομιστές.

Ανησυχία για τις δαπάνες

«Τα περιθώρια κέρδους της Gen-AI ήδη προϋποθέτουν μεγαλύτερο χρόνο απόσβεσης της τάξης των πέντε με έξι ετών, έναντι μόλις τριών ετών στην αρχή της εποχής του cloud», σημείωσε ο Haissl. «Επομένως, αυτό σημαίνει ότι τα κεφάλαια που επενδύονται για την Gen-AI είναι σημαντικά υψηλότερα, ενώ η τιμολογιακή ισχύς προκύπτει αισθητά ασθενέστερη».

Ο διάσημος για το «μεγάλο σορτάρισμα» στα επισφαλή δάνεια ακινήτων, που κατέληξαν στην μεγάλη χρηματοοικονομική κρίση του 2008, και διαχειριστής hedge fund Μάικλ Μπέρι έχει συμβάλλει με μια σειρά αναρτήσεών του σχετικά με μία πιθανή φούσκα στην Τεχνητή Νοημοσύνη στο sell-off των προηγούμενων εβδομάδων στις τεχνολογικές μετοχές.

Ο Haissl σημείωσε επίσης ότι υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος υπερβολικών δαπανών σε υποδομές σε αυτές τις εταιρείες, «καθώς η Gen-AI αναπτύσσεται σαν μία υπερμεγέθης, αναποτελεσματική στοίβα, ενώ το cloud 1.0 αναπτύχθηκε μόνο μετά την επίτευξη αποτελεσματικότητας».

Η Rothschild & Co Redburn μείωσε τον στόχο τιμής της Microsoft από 560 σε 500 δολάρια και διατήρησε τον στόχο της Amazon στα 250 δολάρια. Η Microsoft  έχει 71 αξιολογήσεις από αναλυτές με σύσταση «buy», δύο «hold» και καμία «sell» μεταξύ των αναλυτών που παρακολουθεί η Bloomberg, ενώ η Amazon έχει 80 συστάσεις «buy», πέντε «hold» και καμία «sell».

Διαβάστε επίσης:

Euroxx Securities για Motor Oil: Έναρξη κάλυψης με «Overweight» και τιμή στόχο τα 36,3 ευρώ

Πόσο βαθιά είναι η κρίση στα crypto; Απώλειες 1,2 τρισ. δολαρίων μέσα σ’ ένα μήνα

Βουτιά στις μετοχές και το bitcoin: Παγκόσμιο κύμα φυγής από τις επενδύσεις υψηλού ρίσκου

Πηγή: www.mononews.gr